В отчете Всемирного совета по золоту, опубликованном 30 октября, говорится, что мировой спрос на золото (включая внебиржевые сделки) в третьем квартале 2025 года достигнет 1313 тонн, что составит 146 миллиардов долларов США, что станет новым рекордом по самому высокому спросу за один квартал, при этом спрос и предложение будут расти одновременно.

Основным фактором роста спроса является резкий рост инвестиционного спроса. Инвестиционный спрос на золото вырос до 537 тонн в третьем квартале, что на 47% больше в годовом исчислении и составляет 55% чистого спроса. Геополитическая нестабильность, ослабление доллара и страх упустить выгоду в совокупности способствовали инвестиционному буму. Инвесторы увеличивали свои вложения в физические золотые ETF три квартала подряд, добавив еще 222 тонны и получив приток средств в размере 26 миллиардов долларов США. За первые три квартала 2025 года мировые запасы золота в ETF вырастут в общей сложности на 619 тонн (примерно на 64 млрд долларов США). Лидером роста станет Северная Америка с 346 тоннами, за ней следуют Европа (148 тонн) и Азия (118 тонн). Спрос на золотые слитки и монеты также был высоким, увеличившись на 17% в годовом исчислении до 316 тонн. Значительный вклад внесли Индия (92 тонны) и Китай (74 тонны).

Спрос на золотые ювелирные изделия, напротив, находился под давлением: в третьем квартале мировой спрос снизился на 19% в годовом исчислении из-за рекордно высоких цен на золото. Хотя на двух основных потребительских рынках — в Китае и Индии — наблюдался квартальный рост из-за сезонных факторов, годовые показатели оставались слабыми. Примечательно, что высокие цены не повлияли на закупки золота центральными банками: чистые закупки достигли 220 тонн в третьем квартале, что на 28% больше, чем во втором квартале, и на 10% больше в годовом исчислении. Совокупные закупки за первые три квартала достигли 634 тонн, что ниже максимума последних трёх лет, но значительно выше среднего уровня до 2022 года.

Предложение также увеличилось: общее мировое предложение золота в третьем квартале достигло 1313 тонн, что на 3% больше в годовом исчислении. Добыча золота достигла 977 тонн, что на 2% больше в годовом исчислении; объёмы переработки золота достигли 344 тонн, что на 6% больше в годовом исчислении, оставаясь стабильными, несмотря на стремительный рост цен на золото.

Аналитики Всемирного золотого совета отметили, что цены на золото поднялись до 4000 долларов за унцию в третьем квартале под влиянием таких важных факторов, как геополитическая напряжённость и высокая инфляция. В перспективе ослабление доллара, ожидания снижения процентных ставок и риск стагфляции продолжат поддерживать инвестиционный спрос, что указывает на дальнейший потенциал роста цен на золото и оптимистичные перспективы рынка.